Kripto piyasasında geçtiğimiz hafta dikkatler Solana’nın vadeli işlem ETF’sine çevrilmişti. Dünyanın önde gelen türev borsalarından CME Group’un 18 Mart’ta başlattığı Solana vadeli işlem ürünü, ilk haftasında yalnızca 12 milyon dolarlık hacim oluşturdu.
Bu hacim, Solana için umut vaat eden bir gelişme olarak lanse edilse de kurumsal yatırımcılar nezdinde beklenen ilgiyi görmediği ortaya çıktı. Öte yandan, XRP yılın başından bu yana hem fiyat artışı hem de likidite açısından güçlü bir performans sergileyerek öne çıkıyor. Bu gelişmeler, iki altcoin arasındaki rekabeti yeniden gündeme taşıdı.
Solana ETF’si Beklentilerin Gerisinde Kaldı
Solana, 2024 yılında özellikle meme coin piyasasının ana ağı olarak öne çıkmış ve büyük ilgi toplamıştı. Ancak bu yükselişin ardından gelen skandallar ve spekülasyonlar, yatırımcı nezdinde güven sorununa neden oldu. CME tarafından sunulan Solana vadeli işlemleri, lansman haftasında sadece 12 milyon dolarlık bir hacim oluşturabildi. Kaiko’nun analizine göre, bu hacmin büyük bir kısmı bireysel yatırımcılardan geldi. Kurumsal talep ise oldukça sınırlıydı.
Bu durum, Solana’nın (SOL) cazibesinin kurumsal düzeyde zayıf kaldığını ortaya koyuyor. Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemleriyle karşılaştırıldığında Solana ETF’si çok daha sessiz bir başlangıç yaptı. Özellikle CME gibi kurumsal yatırımcılara hitap eden bir platformda düşük performans sergilemesi, Solana’nın ETF yolculuğunda zorluklarla karşılaşabileceğini gösteriyor.
XRP, Likidite ve İşlem Hacminde Solana’yı Geride Bıraktı
Solana’nın bu durgun açılışının gölgesinde, XRP adım adım piyasada güç kazanmaya devam ediyor. 2025 yılı başından itibaren XRP yüzde 18’in üzerinde bir değer artışı yaşarken Bitcoin, Ethereum, BNB, Cardano ve Solana gibi büyük ve en iyi kripto paralar en az yüzde 5 oranında geri çekildi. Özellikle spot piyasalarda XRP’nin işlem hacminin Solana’yı geçmesi dikkat çekici bir gelişme oldu. Oysa geçtiğimiz yılın verilerine göre Solana’nın hacmi XRP’nin yaklaşık dört katıydı.
Kaiko’nun yayınladığı verilere göre, XRP’nin piyasa derinliği de artmış durumda. Örneğin, XRP fiyatını yüzde 1 oranında hareket ettirmek için 3,2 milyon dolarlık işlem yapılması gerekirken, bu oran Solana için 2,8 milyon dolar seviyesinde. Bu da XRP’nin daha istikrarlı ve likit bir piyasa yapısına kavuştuğunu gösteriyor.
XRP’nin Yükselişinde Hukuki Gelişmeler Etkili
XRP’nin bu ivmesinde, Ripple’ın ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile süregelen davasındaki gelişmeler de etkili oldu. SEC, Ripple’a açtığı menkul kıymet davasını düşürünce XRP üzerindeki yasal belirsizlik de ortadan kalktı. Bu gelişmenin hemen ardından XRP fiyatı yüzde 13 yükseldi. Aynı zamanda ETF beklentileri de güçlendi.
Polymarket verilerine göre, XRP’nin 2025 sonuna kadar spot ETF onayı alma ihtimali yüzde 85’e çıktı. Davanın düşürüldüğü hafta bu oran yüzde 6’lık bir artış gösterdi. Bu da yatırımcıların XRP’ye olan güveninin arttığını gösteriyor. Ayrıca Ripple CEO’su Brad Garlinghouse, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada XRP ETF’lerinin 2025’in ikinci yarısında piyasaya sunulabileceğini duyurmuştu. Şu anda en az 10 farklı ETF başvurusu SEC’in onay sürecinde bulunuyor. Bunlar arasında spot, kaldıraçlı ve ters ETF’ler yer alıyor. Franklin Templeton gibi büyük finans kuruluşlarının da başvuruda bulunması, XRP’ye yönelik kurumsal ilgiyi daha da artırıyor.
Ethereum’dan Çıkışlar, XRP ve Solana’ya Alan Açtı
Ethereum (ETH) tarafında ise durum daha karmaşık. CoinShares’e göre, sadece bir hafta içinde Ethereum tabanlı yatırım ürünlerinden 86 milyon dolarlık çıkış yaşandı. Bu, üst üste dördüncü haftada da net çıkışların devam ettiğini gösteriyor. Yatırımcılar arasında Ethereum’un ağ güncellemelerinde yaşadığı gecikmeler ve artan rekabet nedeniyle bir belirsizlik algısı oluşmuş durumda. Öte yandan, Bitcoin (BTC) cephesinde iyimser bir tablo hâkim. BlackRock’un iShares Bitcoin Trust ürününe gelen 724 milyon dolarlık giriş, yatırımcıların güvenli liman tercihini sürdürdüğünü gösteriyor.
Ancak altcoin cephesinde asıl dikkat çeken gelişme, XRP ve Solana’nın portföylerde yeniden yer bulması oldu. CoinShares verilerine göre XRP’ye 6,7 milyon dolar, Solana’ya ise 6,4 milyon dolarlık giriş gerçekleşti. Bu rakamlar Bitcoin’in çok gerisinde kalsa da, kurumsal yatırımcıların çeşitliliğe yöneldiğini ve Ethereum dışındaki projelere daha sıcak baktığını gösteriyor.
Ripple’ın Küresel Vizyonu ve XRP’nin Geleceği
Ripple’ın odaklandığı alanlar da XRP’ye olan ilgiyi artırıyor. Şirket, küresel ödeme sistemlerinde blok zinciri teknolojisini kullanarak bankalar arası sınır ötesi transferleri hızlandırmak istiyor. XRP, bu sistemin temelinde yer alan dijital varlık olarak, düşük işlem ücretleri ve yüksek transfer hızıyla öne çıkıyor. Bu altyapı, özellikle Asya ve Orta Doğu’daki bankalar tarafından test edilmeye başlandı. Küresel çapta bu sistemin benimsenmesi, XRP için hem kurumsal talep hem de uzun vadeli fiyat potansiyeli anlamına geliyor.
Ayrıca Ripple, geçtiğimiz aylarda dijital varlık saklama hizmetleri sunan birkaç büyük kurumla ortaklık kurduğunu duyurdu. Bu hamle, XRP’nin yalnızca bireysel değil, aynı zamanda kurumsal yatırımcılar için de daha erişilebilir hale gelmesini sağladı.
Solana İçin Zorlu Süreç Sürüyor
Solana ise 2024 yılında elde ettiği popülaritenin etkisiyle büyük beklentiler yaratmıştı. Ancak son dönemde yaşanan bazı meme coin skandalları bu güveni zedeledi. Özellikle Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei’nin adının karıştığı bir meme coin vakası, Solana blok zincirine olan güveni baltaladı. 2025 yılı itibarıyla, Ethereum ve Dogecoin (DOGE) hariç ilk 10 içindeki tokenler arasında en büyük değer kaybı Solana’ya ait. Kurumsal yatırımcıların bu tür olumsuz haberlerden uzak durmayı tercih etmesi, ETF açılışına olan ilgiyi de sınırlı tuttu.
XRP, yaşanan gelişmeler ışığında yeniden yatırımcıların radarına girmiş durumda. Yüksek işlem hacmi, güçlü piyasa yapısı, olumlu yasal gelişmeler ve ETF onayı ihtimali, XRP’nin 2025 yılında daha da ön plana çıkabileceğini gösteriyor. Solana ise hem piyasa hem de güven açısından yeniden inşa sürecine girebilir.